O que é Swap de taxa de retorno total?

Definição

Tipo de derivativo de crédito no qual a contraparte receptora de risco (vendedor de proteção) recebe o rendimento de um ativo subjacente, acrescido da variação positiva ocorrida durante um prazo especificado, e paga à contraparte transferidora de risco (comprador de proteção) o custo de "financiamento" de um valor nocional e a variação negativa ocorrida durante o mesmo prazo. A diferença entre esse tipo de derivativo de crédito e o swap de crédito consiste no fato de que, no swap de taxa de retorno total, existe troca de fluxos de caixa, independentemente da ocorrência de um evento de crédito, como a inadimplência. No swap de crédito, o pagamento está vinculado à ocorrência de um evento de crédito.